Понятие и классификация финансовых рисков

Под инвестициями на финансовом рынке следует понимать вложение средств, определенные расходы на рынке ценных бумаг, осуществляемые с целью получения дохода, прибыли. Конечно инвестиции разделяют на:

1) прямые - вложения в реальные активы (производство), в управлении которых участвует инвестор;

2) портфельные (финансовые) - вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, дающие право на получение дохода от собственности.

3) реальные - финансовые вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.п. (вместе с расходами оборотного капитала);

4) проектные - кредиты, предоставляемые реальному или потенциальному собственнику для реализации прибыльного инновационного проекта.

В целом риск в деловых операциях - это экономическая категория, отражающая степень успеха (неудачи) фирмы в достижении своих целей с учетом влияния контролируемых и неконтролируемых факторов. Операции с финансовыми инструментами всегда связаны с риском.

Финансовые риски - это спекулятивные риски.

В целом финансовый риск как меру экономической или социальной неопределенности можно охарактеризовать:

• по величине - высокий, средний и низкий;

• по степени допустимости-допустимый риск, когда теряется часть дохода; критический (локальный) риск, при котором полностью утрачиваются доходы и возникает необходимость возместить потери, катастрофический риск полной потери имущества;

• по объектам - риск предпринимателя, предприятия, банка, страховой компании, т.е. отдельных юридических и физических лиц;

• по виду деятельности - риск производственной, посреднической, торговой, транспортной, консалтинговой, страховой, охранной и иной деятельности;

• по экономическому содержанию - чистый риск как объективная возможность понести убытки (нулевого результата) и спекулятивный риск как субъективная возможность получения положительного или отрицательного результата определенной деятельности;

• по характеру - операционный, инфляционный, кредитный, процентный, валютный. Операционный риск связан с ошибкой или неправильной организацией, неправильным выбором метода той или иной финансовой операции.

Инфляционный риск определяется степенью точности прогнозирования инфляции и ее влияния на результат финансово-хозяйственной деятельности. Кредитный риск рассматривается как риск непогашения кредита и неуплаты процентов по ним. Процентный риск возникает в случае изменения процентных ставок по кредитным ресурсам, которые предоставляются. Валютные риски возможны в случае изменения курсов валют:

• по отраслевому и территориальному признаку - общеэкономический, отраслевой, страны, региональный и т.д..

Выделяют следующие виды риска:

• систематический, есть риск кризиса финансового рынка;

• несистематический, есть риск сочетание всех видов риска, связанных с конкретными финансовыми инструментами;

• селективный - риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования при формировании портфеля;

• временной - риск эмиссии, покупки или продажи ценной бумаги в неподходящее время, что влечет за собой потери;

• законодательных изменений (могут измениться условия эмиссии, она может быть признана недействительной и т.д.);

• ликвидности - риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменения в оценке его качества;

• инфляционный-риск того, что при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторы по финансовым инструментам, обесцениваются быстрее, чем растут, инвестор несет реальные потери.

Систематический риск связан с экономической и политической ситуацией в стране и мире, ростом цен на ресурсы, общерыночным падением цен на финансовые активы. К категории систематических рисков относятся: риск изменения процентной ставки, риск падения общерыночных цен и риск инфляции. Риск изменения процентной ставки приобретает особую актуальность в условиях инфляции. Риск падения общерыночных цен связан с одновременным падением цен на все ценные бумаги, имеющие хождение на рынке. Это относится прежде операций с акциями. Степень риска различен для акций различных эмитентов. Риск инфляции обусловлен изменением покупательной способности денег и приводит к тому, что вложения даже в безопасные ценные бумаги могут нанести ущерб. Этот вид риска существует во всех странах, то есть инфляция - общемировая тенденция. В развитых странах считается нормальным ежегодный уровень инфляции в 3%.

Несистематический риск связан с финансовым состоянием конкретного эмитента ценных бумаг. Его оценка требует определенных усилий как со стороны посредников рынка финансовых активов, так и со стороны инвесторов. К категории несистематических относят риски ликвидности и отраслевой.

Риск ликвидности - риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменения оценки их качества. Риск ликвидности - ныне один из самых распространенных в Украине.

Отраслевой риск - риск, связанный со спецификой отдельных отраслей. С позиции этого вида риска все отрасли можно классифицировать на: а) подверженные циклическим колебаниям (отрасли конструкционных материалов, производство оборудования и т.п.) и б) менее подвержены циклическим колебаниям (производство товаров для населения и продовольственных товаров).

Факторы, которые касаются финансового риска и влияют на его уровень, условно можно разделить на две группы: объективные и субъективные.

Объективные факторы - это те, которые непосредственно не зависят от действий руководства предприятия (фирмы), но должны учитываться при подготовке и принятии решений, например, инфляционные процессы, действия конкурентов, политические и экономические кризисные явления, экологические требования, таможенные льготы, режим наибольшего благоприятствования.

Группа субъективных факторов характеризует само предприятие (фирму) и внутренние условия его функционирования, в частности производственный потенциал, наличие высококвалифицированных работников и управленческого персонала, организации деятельности фирмы, наличие кооперативных связей, уровень технологии и т.д.

Русский