Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка

Проблемы инфраструктуры финансового рынка более эффективно решаются самими участниками рынка, самостоятельно и за собственный счет. Прежде через институт саморегулируемых организаций-ассоциаций, других объединений. Такие организации, как свидетельствует мировой опыт, с успехом могут взять на себя функции контроля за соблюдением правил игры на рынке финансовых услуг без разбухания штатов контролирующих государственных органов. Это даст возможность сэкономить государственные средства и перенести расходы по контролю на заинтересованные структуры частного рынка.

Саморегулируемая организация - это добровольное объединение профессиональных участников рынка, не имеет целью получение прибыли, созданное с целью защиты интересов своих членов, интересов других участников рынка и зарегистрировано уполномоченным органом.

Основной целью саморегулирования на фондовом рынке Украины является обеспечение оптимизации государственного регулирования фондового рынка путем дерегуляции и усиления контроля за соблюдением участниками фондового рынка регуляторных требований и установления единых методов регулирования.

Основные направления развития саморегулирования:

• усиление действенности саморегулирования на фондовом рынке путем расширения полномочий и функций саморегулируемых организаций;

• обеспечение условий осуществления предпринимательской деятельности членами саморегулируемых организаций;

• осуществление контроля и надзора за деятельностью членов саморегулируемых организаций;

• защита прав и законных интересов членов, клиентов членов саморегулируемых организаций, профессиональных участников рынка ценных бумаг;

• формализация и оптимизация требований к саморегулируемым организациям, способствовать повышению их ответственности за выполнение ими своих полномочий;

• повышение финансовых и технических требований к саморегулируемым организациям, которые взяли на себя полномочия по контролю и надзору за соблюдением их членами законодательных и нормативных требований; осуществления уполномоченными государственными органами контроля и надзора за деятельностью саморегулируемых организаций.

Саморегулируемая организация создается и осуществляет свою деятельность в соответствии со следующими принципами:

• саморегулируемая организация - объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, которое создается согласно действующему законодательству, по принципу - одна саморегулируемая организация по каждому виду профессиональной деятельности;

• профессиональный участник рынка ценных бумаг должен быть членом как минимум одной саморегулируемой организации;

• в соответствии с требованиями действующего законодательства относительно совместительства видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг профессиональный участник может быть членом нескольких саморегулируемых организаций;

• объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг регистрируется Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку и приобретает статус саморегулируемой организации после внесения записи о ней в государственный реестр, который ведется Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку;

• саморегулируемая организация должна объединять не менее 25% количества профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих определенный вид (виды) профессиональной деятельности, за исключением саморегулируемых организаций организаторов торговли и учреждений, осуществляющих расчетно-клиринговую деятельность;

• осуществление управления деятельностью саморегулируемой организации на демократических началах (один член саморегулируемой организации - один голос) при условии равенства прав и обязанностей всех членов;

• открытости и доступности информации о деятельности организации для всех ее членов;

• недопущение недобросовестной конкуренции на рынке ценных бумаг;

• сочетание интересов членов саморегулируемых организаций и их клиентов с одновременным повышением ответственности за соблюдение ими нормативных требований.

Основные задачи саморегулируемых организаций:

• установление правил, стандартов и требований к осуществлению деятельности с ценными бумагами, норм и правил поведения требований к профессиональной квалификации специалистов - членов саморегулируемых организаций и осуществления контроля за их соблюдением членами организации. Правила, стандарты и требования к профессиональной деятельности, вступают в силу после их утверждения решением Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку;

• содействие условиям осуществления предпринимательской деятельности членами саморегулируемой организации;

• разработка и внедрение мероприятий по защите прав членов саморегулируемой организации;

• рассмотрение жалоб клиентов - членов саморегулируемых организаций, входящих в их состав, о нарушении профессиональными участниками рынка ценных бумаг требований действующего законодательства;

• внедрение эффективных механизмов разрешения споров между членами саморегулируемой организации и между членами саморегулируемой организации и их клиентами;

• инициирование усовершенствования нормативной и законодательной базы рынка ценных бумаг;

• представительство интересов членов саморегулируемой организации и других участников рынка ценных бумаг в органах государственной власти, судах, других организациях с целью защиты их интересов;

• налагает санкции и применяет меры воздействия на своих членов, которые нарушают требования действующего законодательства, нормативно-правовые акты, устав и внутренние документы саморегулируемых организаций;

• информирует Государственную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку о выявленных нарушениях действующего законодательства со стороны своих членов и клиентов;

• обращается в суд от своего имени или от имени своих членов по защите прав клиентов членов саморегулируемых организаций или прав членов, которым был нанесен ущерб или вред недобросовестными действиями клиентов или государственными органами при осуществлении профессиональной деятельности на фондовом рынке;

• предоставляет органам государственной власти предложения по совершенствованию законодательства Украины, а также анализирует практику реализации требований действующего законодательства Украины.

Согласно требованиям законодательства или в случае делегирования государственными органами, осуществляющими регулирование фондового рынка полномочия, саморегулируемая организация может осуществлять:

• сбор, обобщение и аналитическая обработка информации о профессиональной деятельности на фондовом рынке с соблюдением требований действующего законодательства по сбору, использованию, распространению и хранению информации с ограниченным доступом и информации, которая может нанести вред саморегулируемой организации, ее членам и участникам рынка ценных бумаг;

• представление ходатайств на получение лицензий лицами, которые осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также обращается с представлением об аннулировании лицензии на проведение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг тем членам саморегулируемой организации, нарушающим требования действующего законодательства;

• сертификацию специалистов рынка ценных бумаг в соответствии с направлением деятельности саморегулируемой организации, а также выходить с представлением в государственные органы об отмене сертификации тем специалистам рынка ценных бумаг, которые постоянно нарушают требования действующего законодательства.

Саморегулируемая организация в соответствии с возложенными на нее задачами:

• устанавливает правила, стандарты и требования к осуществлению деятельности членов саморегулируемой организации, которые защищали бы интересы инвесторов, и были направлены на предупреждение правонарушений. При этом уровень требований, изложенных в правилах и стандартах, должен быть не ниже уровня требований, установленных действующим законодательством, нормативно-правовыми актами и другими документами органов, осуществляющих государственное регулирование и контроль за деятельностью саморегулируемых организаций;

• осуществляет постоянный контроль за соблюдением членами саморегулируемых организаций правил, стандартов, требований, установленных саморегулируемой организацией;

• осуществляет последовательную политику среди членов саморегулируемой организации в соответствии с целями, которые определены законодательством, нормативно-правовыми актами Комиссии и правилами саморегулируемой организации, которая обеспечивает наличие внутреннего контроля членов саморегулируемых организаций;

• содействие органам государственного регулирования в контроле за рынком ценных бумаг;

• в соответствии с установленными квалификационными требованиями разрабатывает учебные программы и планы, определяет учебные заведения, осуществляющие подготовку и переподготовку руководителей и специалистов учреждений, осуществляющих профессиональную деятельность на фондовом рынке, и заключает с ними соглашения.

Требование перехода к созданию одной саморегулируемой организации по каждому виду профессиональной деятельности связана с необходимостью унификации правил определенного вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, усилением контроля за соблюдением участниками фондового рынка регуляторных требований, недопущением фиктивного членства, недопущением конкуренции стандартов, повышением открытости саморегулирования.

Правовой статус украинской СРО сегодня детализируется в Положении о саморегулируемой организации рынка ценных бумаг, утвержденному приказом ГКЦБФР № 329 от 23.12.1996 г. В свою очередь, саморегулируемая организация как структура нашла свое определение в нескольких нормативных актах, в частности в законах Украины «О ценных бумаги и фондовый рынок», «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине» и «О финансовых услугах и государственном регулировании рынков финансовых услуг».

Каждый из этих документов по-разному определяет СРО. Разница заключается в том, что последний предполагает делегирование СРО полномочий по разработке и внедрению правил поведения на рынках финансовых услуг и / или сертификации специалистов рынка финансовых услуг. Своими полномочиями будут уступать соответствующие государственные органы, осуществляющие регулирование рынков финансовых услуг. Такое положение не случайно появилось в законодательстве Украины - оно уже давно применяется в других странах.

История появления первой саморегулируемой организации в мире дотируется 1934 годом. Именно тогда США охватил экономический кризис, одной из мер преодоления которого стало создание Комиссии по ценным бумагам и биржам (КЦПБ), которая должна выполнять функции надзора за исполнением федеральных законов о ценных бумагах. Значительную часть своих полномочий эта Комиссия вскоре передала нескольким неправительственным структурам, известным как «саморегулируемые организации». Из них наибольшей и на сегодня является Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг. По законодательству США, каждый дилер и брокер должен не только зарегистрироваться в КЦПБ, но и стать членом НАСД.

Таким образом, положения об обязательности вступления в СРО и необходимость передачи полномочий соответствующими государственными органами саморегулируемым организациям проверено практикой и доказало свою целесообразность.

Относительно полномочий СРО, то в американских организациях их круг значительно шире, чем в украинской. Так, на них, в частности, возлагается регулирования деятельности своих членов по вопросам эмиссии облигаций, проведение экзаменов на право заниматься профессиональной деятельностью и регистрацией профессионалов, регулирование рекламной и издательской деятельности, инспектирование фирм, специализирующихся на торговле ценными бумагами. Однако ограничений по количеству СРО законодательство США не содержит.

Таким образом, реализация данного проекта будет способствовать проведению единой государственной политики по упорядоченности фондового рынка и дисциплинированности его участников. Это будет способствовать усилению контроля за соблюдением участниками рынка регуляторных требований, повышению требований к членам саморегулируемых организаций, что, в свою очередь, будет способствовать защите законных прав и интересов инвесторов.

Достижение указанных целей должно повлечь качественное улучшение инвестиционного климата в Украине.

Русский