Сущность и характеристика фондовой биржи

Операции с ценными бумагами могут осуществляться на организованном бирже ценных бумаг и внебиржевом рынке.

Фондовая биржа представляет собой организационно оформленный, постоянно действующий рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами.

Иными словами, фондовая биржа - это прежде всего место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на последние определяются спросом и предложением на них, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормами, то есть определенным образом организованный рынок ценных бумаг. Фондовая биржа, объединяя профессиональных участников рынка ценных бумаг в одном помещении, создает условия для повышения ликвидности рынка в целом.

Своей деятельностью фондовая биржа обеспечивает:

• перераспределение на коммерческой основе финансовых ресурсов между юридическими и физическими лицами путем организации купли-продажи фондовых ценностей;

• содействие становлению и развитию фондового рынка и надлежащее распространение информации о нем;

• повышение доверия инвесторов к вложению на долгосрочной основе свободных денежных средств в фондовые ценности;

• контроль за деятельностью участников биржевых торгов, защита интересов инвесторов.

Отличительной чертой фондовой биржи является некоммерческий характер ее деятельности. Основная цель - создать надлежащие условия для широкомасштабной и эффективной торговли ценными бумагами.

Таким образом, заинтересованность членов биржи в ее деятельности не связана с получением прибыли от вложения в биржу капитала. Участие в бирже порожденная потребностью в организации, которая могла бы концентрировать в своих стенах многочисленные заявки, которые поступают извне на покупку и продажу высоколиквидных ценных бумаг, и обеспечила бы благодаря этому возможность быстро заключать по ним сделки по ценам, которые отражают реальную конъюнктуру достаточно представительного рынка.

Статус фондовой биржи могут получить юридические лица, созданные на условиях, определенных законодательством как организационно оформленные централизованные рынки и электронные торгово-информационные сети, на которых постоянно осуществляется торговля ценными бумагами или производными финансовыми инструментами, если они отвечают требованиям о наличии процедуры отбора ценных бумаг, соответствует определенным требованиям по условиям их выпуска и обращения.

Фондовая биржа получает в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) свидетельство о регистрации, которое является основанием для осуществления ею деятельности, определенной уставом и правилами. Ежемесячно 1-го числа она должна подавать в ГКЦБФР список зарегистрированных в течение месяца на бирже новых брокерских контор с указанием их наименования и юридического адреса, перечень брокерских контор, деятельность которых приостановлена, а также сообщать об изменениях и дополнениях в составе членов биржи и об объемах заключенных соглашений.

Законодательством Украины установлены определенные ограничения относительно формирования уставного фонда фондовой биржи. В частности, не допускается формирование уставного фонда биржи негосударственными ценными бумагами. В случае формирования уставного фонда долгосрочными (не менее года) государственными ценными бумагами их доля не должна превышать 30%.

Свидетельство о регистрации выдается сроком на два года и действует на всей территории Украины. Деятельность фондовой биржи после окончания срока действия свидетельства не допускается.

Министерство юстиции Украины 18 января зарегистрировало новое положение ГКЦБФР о функционировании фондовых бирж (предыдущее положение, датированное 1997 годом, регулировало деятельность фондовых бирж и торгово-информационных систем). Нормативная база обновлена ​​в соответствии с Законом «О ценных бумагах и фондовом рынке». Документ ввел понятие листинговых ценных бумаг и общие требования для первой и второй категории листинга. В настоящее время каждая биржа и торгово-информационная система устанавливают количество уровней листинга и требования к бумагам, которые проходят листинг, на свое усмотрение.

Например, украинская фондовая биржа (УФБ) имеет три уровня официального и неофициального листинга ПФТС - три уровня официального листинга, а также ценные бумаги, допущенные к торгам без включения в котировальные листы. Новым положением о бирже вводятся требования к ликвидности (минимальному объему торгов и количеству сделок по каждому виду бумаг в зависимости от уровня листинга). Приведение листинга для бирж к единому стандарту является положительным явлением для фондового рынка. Теперь институциональные инвесторы (инвестиционные и пенсионные фонды) смогут обеспечить себя, вкладываясь в биржевые ценные бумаги.

Биржи должны привести свою деятельность в соответствие требованиям ГКЦБФР через девять месяцев после вступления положением (т.е. до 29 октября 2007 года).

Русский