Валютное регулирование и курсовая политика центрального банка

Особенности валютного регулирования и курсовой политики Национального банка Украины

Развитие экономики любой страны невозможно без создания эффективной финансово-денежной системы. Неотъемлемой составляющей этой системы является валютно-финансовая подсистема, которая охватывает деятельность на территории страны резидентов и нерезидентов, связанную с движением валютных ценностей в любой форме.

Валютное регулирование в Украине начало осуществляться сразу после провозглашения независимости и выхода из рублевой зоны в ноябре 1992 г. Именно в ноябре 1992 - марте 1993 начала формироваться собственная система валютного регулирования. Основным законодательным актом в этой сфере стал Декрет Кабинета Министров Украины «О системе валютного регулирования и валютного контроля» от 19 февраля 1993 г. Он регулировал операции с валютными ценностями, определял статус валюты Украины, устанавливал общие принципы валютного регулирования, функции кредитных учреждений при осуществлении валютных операций, порядок использования поступлений в иностранной валюте, а также ответственность за нарушение валютного законодательства резидентами.

Всем вышеназванным характеризовался первый этап развития системы валютного регулирования.

С октября 1994 г. начался второй этап развития валютного регулирования в Украине. Суть его заключалась в дальнейшей либерализации валютного рынка, установлении единого обменного курса для наличных расчетов, в подготовке предпосылок для введения новой денежной единицы - гривны. Основные принципы этого этапа закладывались Указом Президента Украины от 22 августа 1994 г., который определял правовые рамки функционирования межбанковского валютного рынка и предполагал во II полугодии 1994 г. обеспечить постепенное сближение и унификацию официального и рыночного валютных курсов.

На втором этапе развития валютного регулирования, который продолжался до сентября 1996 г., основным направлением валютной политики было осуществление мероприятий по постепенной либерализации и децентрализации валютного рынка Украины, а именно:

• создание условий, которые максимум приближали курс национальной валюты к его реального значения (определение курса украинского рубля на основании торгов на УМВБ)

• обеспечение приоритета национальной валюты как платежного средства через постепенное ограничение наличного и безналичного обращения иностранной валюты в Украину;

• осуществление децентрализации внутреннего валютного рынка (создание независимых валютных бирж в разных регионах страны, и снятие ограничений на осуществление операций на межбанковском валютном рынке по поводу купли-продажи иностранной валюты по текущим операциям);

• осуществление либерализации внутреннего валютного рынка (постепенное сокращение ограничений по использованию валюты и форм платежей).

Как свидетельствует мировой опыт, центральные банки применяют следующие виды режимов валютных курсов:

• фиксированный валютный курс;

• «свободно плавающий» курс;

• «регулируемый плавающий» валютный курс;

• систему множественных валютных курсов;

• двойной валютный курс.

Фиксированный валютный курс - это официально установленное Центральным банком фиксированное соотношение между национальной денежной единицей и валютой другой страны. Фиксированный валютный курс является благоприятным при внутренних кризисных ситуаций в нестабильной экономике.

Свободно плавающий курс - это соотношение между национальной денежной единицей и валютами других стран, которое складывается в зависимости от спроса и предложения валют на валютном рынке страны.

Регулируемое плавание валют. Этот режим характеризуется тем, что в процессе установления валютного курса на валютном рынке существенное влияние центрального банка страны, который выравнивает резкие краткосрочные, а иногда и среднесрочные колебания курса, чтобы сделать его более предсказуемым и таким, что стимулирует внешнюю торговлю.

Системы валютных курсов в развивающихся странах, часто характеризуются одновременным разнообразием валютных курсов, каждый из которых используется для определенных целей. Эти режимы называют системами множественных валютных курсов. Множественные валютные курсы могут быть:

♦ валютными курсами, которые непосредственно контролируются или фиксируются правительством;

♦ свободным рыночным курсами, установленными под воздействием спроса и предложения.

Валютная интервенция - это операция купли или продажи иностранной валюты Центральным банком страны с целью поддержания рыночного курса национальной валюты на уровне, нужном для власти с точки зрения экономической политики правительства.

Итак, валютный рынок является одним из важных сегментов финансового рынка, который выполняет специфические задачи по обслуживанию внешнеэкономической деятельности отдельных субъектов хозяйствования и государства в целом, а также способствует установлению справедливых обменных курсов между национальными валютами.

Русский